美国企业利润率堪忧（美国企业总利润）

时至今日，美国的学童仍然知道亨利•福特(Henry Ford)如何在1914年对员工承诺每天工资5美元的故事，因为福特希望他的员工能买得起公司的T型车。但如果福特的员工当时能享受到美国人不久之前还拥有的宽松信贷条件的话，或许福特就不需要这么麻烦了。

下面这些状况早在始于2007年底的这场经济衰退爆发前十年就出现了：消费者支出增长75%，但个人可支配收入却只增长了69%。非金融公司的国内利润增长了114%，它们占国内生产总值(GDP)的比重（代表着利润率）也从6%上升至7.7%。

这一利润热潮至少和美国人支出超过收入的生活方式有一定关系。员工成本是大多数公司最主要的支出。由于总的来说美国公司支付给员工的薪酬赶不上员工的支出，因此更多的支出就流向了企业的利润。

当然，美国人支出增长超过收入的原因是他们削减了储蓄，并增加了负债。从1997年至2007年，美国储蓄率从本就很低的3.7%一路下降至0.4%，家庭负债占家庭金融资产的比例从14.8%上升至18.6%。

在过去一年所发生的一切之后，消费者负债用于支出的能力和意愿都出现了下降。在经济复苏的最初阶段，不管什么时候到来，可能都出现一波支出热潮，因为民众会再次补充他们的食橱。但在这之后，美国人可能就会努力补充他们已经下降的储蓄了。

如果这幕发生的话，美国就会处于一个家庭支出增长慢于收入增长的长期阶段。而这会压缩到企业的利润率。

或者说，这至少会给那些倚重美国消费者的公司利润带来冲击。许多公司会加紧努力开拓海外市场，以期维持利润。因此，全球公司可能都要面临来自美国同行的更多竞争了。[@more@]